Топ-200 по рефералам также получат дополнительные токены ADIX», — отметили в ADLTIX. 📌 Аирдроп ADLTIX стартовал в августе этого года и завершится 20 ноября. Помимо вышеперечисленного, Uniswap биржа сама по себе представляет очень удобную платформу, с простым интерфейсом без кучи ненужной в данный момент информации.
главных изменения Uniswap v3. Концентрированная ликвидность, L2 на Optimism, закрытая лицензия
- Одна из главных целей выпуска токена UNI – децентрализация управления платформой Uniswap.
- RSI измеряет силу и скорость изменений цены, позволяя определить, перекуплен или перепродан актив.
- Как LP, Balancer предлагает преимущества в виде торговых комиссий, одновременно ограничивая ваше воздействие на IL.
- Ключевым же в вопросе прибыльности позиций концентрированной ликвидности является продолжительность нахождения в заданном ценовом диапазоне.
- Uniswap v2 также предложил улучшенные возможности безопасности и производительности.
- Сосредоточив активы в более узком диапазоне цен, пользователи получили возможность эффективнее управлять рисками, так как колебания цены вне установленного диапазона теперь не приводили к значительным убыткам.
Если цена ETH опустится ниже $1 тыс., вся ликвидность пары будет переведена в ETH. Если цена ETH поднимется выше $1,5 тыс., то вся ликвидность пары будет переведена в USDC. Позиция МФК по ликвидности в целом оценивается как комфортная, учитывая значительный лимит в рамках сделок РЕПО. Итоговую оценку позиции по ликвидности ограничивает заметный отрицательный разрыв в сроках погашения активов и пассивов на горизонте до 1 года. Месяцем ранее был запущен Uniswap третьей версии, главной идеей которого также была концентрация ликвидности. Но поставщики ликвидности столкнулись с возросшими непостоянными потерями (IL), так как инвариант Uniswap приводил к их пропорциональному увеличению и ограничивал рабочий диапазон ценовой позиции в пуле.
Концентрированная ликвидность: как работает решение проблем DeFi-пулов
Концентрированная ликвидность предлагает поставщикам ликвидности высокую степень гибкости и контроля над тем, как они распределяют свой капитал. При этом они иногда могут получить очень высокую прибыль; однако доходность зависит от выбора ими ценового диапазона. Соотношение активов в предоставленной паре будет меняться в зависимости от того, к какой границе диапазона ближе в текущий момент цена. Банк по итогам 2023 года продемонстрировал небольшое снижение рентабельности капитала (ROE) как по РСБУ, так и по МСФО из-за убытка в IV квартале на фоне отрицательной процентной маржи и увеличения расходов на создание резервов.
Проблемы и решения децентрализованных бирж
Это означало, что для обмена одного токена на другой пользователи сначала должны были обменять его на ETH, а затем на нужный токен. Несмотря на это ограничение, Uniswap v1 быстро стал популярен благодаря своей доступности и простоте, предлагая пользователям новый способ взаимодействия с DeFi. В традиционных биржах владельцы могут манипулировать курсами, используя разные инструменты и привилегии.
Атаке подвергся пул ликвидности ETH-imBTC на Uniswap, в котором хранилось около 1278 ETH. Наша доля в пуле составляет 10%, поэтому, если захотим вывести активы сейчас, то в нашем кошельке появятся ~0,7 ETH и ~ 1414 USDT, то есть сумма составит около $2828. Если бы мы просто холдили ETH и USDT в кошельке, то сумма в портфеле составила бы $3000.
В DEX, таких как Uniswap, пользователи вносят ликвидность в пулы, что позволяет другим пользователям обменивать токены, взаимодействуя с этими пулами. Каждый обмен автоматически пересчитывает цену токенов в пуле, что обеспечивает рыночную справедливость и ликвидность. Второе преимущество – это вознаграждения, которые получают держатели токенов UNI за предоставление ликвидности и участие в других программах стимулирования. Эти вознаграждения выплачиваются пользователям, которые вносят активы в пулы ликвидности, обеспечивая функционирование платформы. Чем больше ликвидности предоставлено, тем стабильнее обмен и ниже комиссии, что привлекает новых пользователей и увеличивает объемы торгов.
Это был первый раз в истории человечества, когда глобальная торговля цифровыми активами была полностью программной, без разрешений и цензуры. Изменение ценового диапазона может оказаться дорогостоящим из-за накопления комиссий за транзакции и свопы. Когда ваша позиция выходит за пределы диапазона, она полностью выражена в одном активе. Если затем вы захотите сбалансировать свою позицию до разделения активов 50/50, вам нужно будет обменять половину своих активов, прежде чем передепонировать их. В приведенном выше примере позиция ликвидности TIA/ETH у Трейдера Джо выходит за пределы допустимого диапазона. Чтобы это исправить, вам придется сначала удалить свою позицию ликвидности, обновить предпочтительный диапазон предоставления ликвидности до текущих рыночных цен, а затем повторно депонировать ликвидность.
Концентрированная ликвидность стала предпочтительным методом создания пулов ликвидности на многих популярных DEX, включая Uniswap, Ambient Finance, Thruster Finance и других. Хотя это может быть обременительно, акцент на эффективности капитала представляет собой значительный прогресс в области DeFi, позиционируя его как вероятное будущее направление развития этой сферы. Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий.
Держатели UNI, которые активно участвуют в обеспечении ликвидности, получают часть комиссий, которые взимаются за каждую транзакцию. Это делает токен UNI не только средством управления, но и источником дохода для пользователей, которые поддерживают платформу. Введение децентрализованного управления с помощью токена UNI подчеркивает философию децентрализованных финансов, которая заключается в предоставлении пользователям права решать, как использовать их активы и как развивать экосистему. Такая модель позволяет создать более устойчивую и сбалансированную структуру управления, так как решения принимаются не отдельной группой лиц, а сообществом, которое заинтересовано в успехе платформы. В свою очередь, это повышает доверие к Uniswap и стимулирует пользователей к активному участию в экосистеме.
Мы добавили ликвидность на бирже Uniswap и теперь будем получать доход от комиссий с каждого свопа при условии, что цена ETH по отношению к UNI находится в пределах выбранного нами диапазона. Холдеры UNI могут участвовать в управлении платформы, а пользователи, которые хранят 1% и более от общей эмиссии — выпускать предложения по разработке. Токены UNI можно добавлять в пулы ликвидности на Uniswap, 1inch, PancakeSwap, Sushiswap и других DEX-биржах.
В будущем DEX, возможно, станут неотъемлемой частью мировой экономики, предлагая пользователям безопасные и доступные способы взаимодействия с финансовыми услугами без участия третьих лиц. Теперь ликвидность биржи ограничивалась ценовым диапазоном, который устанавливают сами поставщики ликвидности. В новой версии разработчики сделали возможным поставку ликвидности в определенном ценовом диапазоне. Эту функцию удалось осуществить с помощью ключевой концепции Uniswap v3 — концентрированной ликвидности.
МФК характеризуется приемлемой концентрацией на крупнейших контрагентах без ярко выраженной концентрации кредитного портфеля на отраслях, при этом операционный доход в достаточной степени диверсифицирован. Оценку продолжает ограничивать невысокая диверсификация активов в связи с преобладанием в них портфеля ценных бумаг. Кроме того, нужен алгоритм, способный динамически изменять свою «внутреннюю» равновесную цену, чтобы обеспечить концентрированную ликвидность, подходящую для рыночных условий в реальном времени. Когда количество монет близко к равному, система работает, как если бы цена не менялась (это похоже на бесконечный запас монет). Но когда баланс нарушается, система начинает действовать по принципу Uniswap, предоставляя ликвидность, но с изменением цены. Популярность Uniswap v1 вдохновила сообщество на поддержку и развитие платформы.
Цель этой статьи — осветить врожденные ограничения AMM и то, как on-chain DEX и их архитектуры управления ликвидностью эволюционируют для их устранения. В частности, статья предоставляет полный обзор текущей архитектуры управления ликвидностью DEX, крупнейших инноваторов и уникальных подходов к созданию CEX-подобного опыта on-chain. Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Например, для новых токенов, которые недавно залистили на DEX-бирже, допустимое проскальзывание обычно устанавливают в диапазоне 12%—20%, так как у таких активов низкая первоначальная ликвидность. Чтобы изменить значение параметра, введите число в поле вручную, а для отката к значению по умолчанию кликните по кнопке «Авто». Из-за низкой ликвидности некоторых пар на биржах при обмене цена одного из активов может сильно отклоняться по отношению к другому — из-за этого возникает проскальзывание. Другими словами, фактическая цена покупки или продажи будет отличаться от текущей рыночной цены актива. Если текущая цена криптоактивов в пуле ликвидности отличается от рыночной стоимости, открывается «арбитражное окно». Трейдеры пользуются этим, чтобы получить прибыль на разнице курсов, тем самым выравнивая цену на разных площадках.
Uniswap является автоматизированным маркет-мейкером (automated market maker). Это значит, что ликвидность формируется не путем распределения заявок покупателей и продавцов, а за счет алгоритмической торговли. Uniswap использует набор смарт-контрактов, которые определяют способ создания пулов ликвидности — их подробно разберем в разделе «Пулы ликвидности — что это и как они работают? Поскольку k всегда постоянно и выражено в долларах, относительная цена в x и y должна изменяться, чтобы поддерживать его. Например, допустим, вы держите ETH (x) и хотите купить UNI (y) из пула ликвидности ETH/UNI. Когда вы размещаете свой ордер, CPMM понимает, что вы будете добавлять в резервы ETH (x) и уменьшать резервы UNI (y) в LP, поскольку вы отдаете ETH, чтобы получить UNI.
При этом, новая лицензия не будет препятствовать интеграции Uniswap в кошельки или другие сторонние приложения. У сервиса есть REST-образный интерфейс, позволяющий автоматизироватьработу. Для того, чтобы им воспользоваться, достаточно получить токен ииспользовать его при походе в API. Чтобы проголосовать за существующее активное предложение, выберите его в списке и следуйте инструкциям. На момент написания статьи не было активных предложений, поэтому не можем показать на примере, как это делать. Токен добавлен в список активов Uniswap и теперь можно его покупать и продавать на платформе.
